Gerenciamento de Resultados

Gerenciamento de Resultados refere-se à manipulação estratégica de relatórios financeiros pela administração da empresa para apresentar um desempenho financeiro artificialmente favorável da empresa.

Entendendo o Gerenciamento de Resultados

O gerenciamento de resultados envolve o uso de técnicas contábeis para produzir demonstrações financeiras que podem distorcer o desempenho financeiro real da empresa. As motivações para o gerenciamento de resultados podem variar, mas normalmente incluem:

• Atender às Expectativas dos Analistas: As empresas podem se envolver em gerenciamento de resultados para atender ou superar as previsões de lucros estabelecidas pelos analistas.
• Valorizar o Preço das Ações: Ao mostrar uma saúde financeira melhor, uma empresa pode atrair investidores e aumentar o preço de suas ações.
• Compensação Baseada em Desempenho: Os bônus ou incentivos da administração podem estar vinculados aos lucros reportados, criando uma motivação pessoal para gerenciar os lucros.

Técnicas de Gerenciamento de Resultados

Algumas técnicas comuns envolvem:

• Ajuste de Receita: Ajustar a receita por meio da postergação ou antecipação de despesas e receitas.
• Reservas de Cookies: Superestimar despesas em anos bons para criar reservas que podem ser liberadas em anos ruins.
• Excesso de Estoque: Enviar mais produtos do que o necessário para inflar temporariamente os números de vendas.

Exemplo de Gerenciamento de Resultados

Considere uma empresa, ABC Corp, que estima que terá fortes vendas no quarto trimestre devido à temporada de festas. No entanto, no terceiro trimestre, a administração acredita que as vendas reais ficarão abaixo das expectativas. Para gerenciar os resultados, a ABC Corp decide:

• Acelerar as vendas reconhecendo a receita das vendas do quarto trimestre no terceiro trimestre. Isso pode envolver o envio antecipado de produtos ou o registro de vendas antes que elas ocorram.
• Adiar despesas que poderiam ser registradas no terceiro trimestre, como postergar algumas despesas de marketing para o quarto trimestre.

Como resultado, a ABC Corp apresenta lucros mais altos no terceiro trimestre, alcançando sua meta desejada, mas isso pode levar a resultados decepcionantes no quarto trimestre quando as vendas reais ocorrerem.

Cálculo do Impacto do Gerenciamento de Resultados

Suponha que a ABC Corp projetou originalmente o seguinte:

• Receita do T3: $1.000.000
• Despesas do T3: $800.000

Normalmente, o Lucro Antes de Juros e Impostos (LAJIR) seria:

LAJIR = Receita – Despesas = $1.000.000 – $800.000 = $200.000

Após o gerenciamento de resultados, suponha que a empresa inflaciona a receita em $200.000 (reconhecendo vendas futuras) e adia $50.000 em despesas:

• Receita Ajustada do T3: $1.200.000
• Despesas Ajustadas do T3: $750.000

Agora, o LAJIR ajustado seria:

LAJIR Ajustado = Receita Ajustada – Despesas Ajustadas = $1.200.000 – $750.000 = $450.000

Essa manipulação demonstra como a ABC Corp aumenta os lucros reportados em $250.000 ($450.000 de LAJIR ajustado contra $200.000 de LAJIR original) através de práticas de gerenciamento de resultados. Isso destaca os riscos e consequências potenciais do uso de tais métodos, pois pode levar a discrepâncias financeiras futuras e perda de confiança dos investidores.