Risco Não Sistemático

Risco Não Sistemático refere-se à parte do risco total de um ativo que é única para esse ativo específico ou um pequeno grupo de ativos. Também é conhecido como “risco específico” ou “risco idiossincrático,” e pode ser eliminado por meio da diversificação dentro de um portfólio.

Compreendendo o Risco Não Sistemático

O risco não sistemático está principalmente associado a empresas ou setores individuais, em vez do mercado como um todo. Ele pode surgir de vários fatores, tais como:

• Desempenho da Empresa: Relatórios de ganhos ruins, mudanças na gestão ou falhas em produtos podem impactar significativamente o preço das ações de uma empresa específica.
• Tendências do Setor: Mudanças nas regulamentações do setor, demanda do mercado ou cenário competitivo podem afetar empresas dentro de um setor particular.
• Eventos: Eventos específicos de uma empresa, como processos judiciais, greves ou aquisições corporativas, podem introduzir riscos que não afetam todo o mercado.

Diferenciando o Risco Não Sistemático do Risco Sistemático

O risco não sistemático é distinto do risco sistemático, que impacta todo o mercado devido a fatores como recessões econômicas, mudanças nas taxas de juros ou eventos geopolíticos. A diversificação entre vários setores e ativos é o principal método de mitigação do risco não sistemático.

Exemplo de Risco Não Sistemático

Considere uma empresa de tecnologia, a XYZ Corp. Se a XYZ Corp anunciar uma violação de dados significativa que resulte em uma perda de confiança dos clientes, o preço de suas ações pode despencar. Este incidente é específico da XYZ Corp e não afeta diretamente outras empresas fora do setor de tecnologia. Em contraste, uma recessão econômica mais ampla afetaria os preços das ações de muitas empresas em diferentes setores, representando risco sistemático.

Cálculo do Risco Não Sistemático

Embora o risco não sistemático em si seja qualitativo, ele pode ser expresso quantitativamente por meio do Desvio Padrão dos retornos de um título em relação a um benchmark. No entanto, para representar o risco não sistemático de forma eficaz, a seguinte fórmula pode ser utilizada:

Risco Não Sistemático = Risco Total – Risco Sistemático

O risco total pode ser representado pelo desvio padrão dos retornos, enquanto o risco sistemático é tipicamente calculado usando beta (β), que mede a volatilidade de uma ação em relação ao mercado. Aqui está uma representação simplificada:

• Risco Total: Desvio Padrão dos retornos do ativo, digamos 20%.
• Risco Sistemático: O beta calculado é 1.2, sendo o desvio padrão do mercado (σ) 15%. Assim, Risco Sistemático = β * σ = 1.2 * 15% = 18%.
• Risco Não Sistemático: = 20% – 18% = 2%.

Neste caso, o risco não sistemático é 2%, indicando que uma pequena parte do risco total é específica do ativo em questão.