Negociação por Par

Negociação por Par é uma estratégia de negociação neutra em relação ao mercado que envolve combinar uma posição longa com uma posição curta em dois ativos correlacionados para explorar movimentos de preço relativos entre eles.

Entendendo a Negociação por Par

A negociação por par é baseada no conceito de arbitragem estatística, que busca identificar relações entre dois títulos. Essa técnica permite que os negociantes aproveitem discrepâncias de preço enquanto minimizam os riscos associados aos movimentos do mercado.

Características Principais da Negociação por Par

• Neutralidade em Relação ao Mercado: As negociações por par visam minimizar a exposição ao risco do mercado investindo em duas ações correlacionadas.
• Correlação: Os dois ativos devem ter uma correlação histórica para garantir que se movam em conjunto.
• Reversão à Média: A estratégia é fundamentada na ideia de que a relação de preços retornará à média ou média histórica.

Como Funciona a Negociação por Par

1. Identificar um Par: Os negociantes identificam duas ações que apresentam uma correlação histórica (por exemplo, Coca-Cola e Pepsi).
2. Definir a Proporção: Determinar a proporção de preços dos dois ativos em uma média histórica.
3. Monitorar a Divergência: Observar situações em que os preços divergem significativamente de sua proporção histórica.
4. Executar Negociações: Quando uma divergência é observada, o negociador compra o ativo subavaliado e vende o ativo sobreavaliado.
5. Realizar Lucro: A posição é encerrada quando os preços convergem novamente, realizando um lucro.

Exemplo de Negociação por Par

Vamos considerar duas ações de tecnologia: Empresa A e Empresa B. Historicamente, sua proporção de preços tem sido em torno de 1:1.

– Preços Atuais:
– Empresa A: $100
– Empresa B: $90

A proporção é 100/90 = 1.11, indicando que a Empresa A está relativamente sobreavaliada em comparação com a Empresa B.

Execução da Negociação por Par

1. Vender a Empresa A: Vender 10 ações da Empresa A a $100.
2. Comprar a Empresa B: Comprar 10 ações da Empresa B a $90.

Calculando o Lucro Potencial

Supondo que, após algum tempo, os preços convirjam de volta para a média histórica:

– Novos Preços:
– Empresa A: $95
– Empresa B: $95

Calculando os resultados:

– Posição Curta na Empresa A:

• Preço de Venda: $100
• Preço de Cobertura: $95
• Lucro da Venda a Descoberto da Empresa A: (100 – 95) * 10 = $5 * 10 = $50

– Posição Longa na Empresa B:

• Preço de Compra: $90
• Preço de Venda: $95
• Lucro da Compra da Empresa B: (95 – 90) * 10 = $5 * 10 = $50

Cálculo do Lucro Total

Adicionando ambos os lucros:

– Lucro Total = $50 (da Empresa A) + $50 (da Empresa B) = $100

Neste exemplo, o negociador executou com sucesso uma negociação por par, lucrando com as mudanças de preço relativas das duas ações correlacionadas. A negociação por par pode ser uma estratégia valiosa para negociantes que buscam capitalizar em ineficiências do mercado enquanto gerenciam sua exposição ao risco.