Fluxo de Caixa Descontado

O Fluxo de Caixa Descontado (FCD) é um método de avaliação financeira utilizado para estimar o valor de um investimento com base em seus fluxos de caixa futuros esperados. A análise de FCD calcula o valor presente dos fluxos de caixa esperados, ajustados pelo tempo e risco, utilizando uma taxa de desconto.

Entendendo o Fluxo de Caixa Descontado (FCD)

Definição

O Fluxo de Caixa Descontado (FCD) é uma técnica que determina o valor de um investimento prevendo seus fluxos de caixa futuros e descontando-os de volta ao seu valor presente.

Componentes Chave da Análise de FCD

O método FCD envolve vários componentes importantes:

• Fluxos de Caixa Futuros: Estes são os valores projetados de caixa que um investimento deve gerar ao longo do tempo.
• Taxa de Desconto: Esta é a taxa de juros utilizada para descontar os fluxos de caixa futuros ao seu valor presente; geralmente reflete o risco do investimento.
• Período de Tempo: A duração sobre a qual os fluxos de caixa são esperados para ocorrer.
• Valor Terminal: Uma estimativa do valor do investimento no final do período de previsão, frequentemente calculada como um múltiplo dos fluxos de caixa futuros.

Cálculo do FCD

O cálculo do FCD envolve os seguintes passos:

1. Estimar Fluxos de Caixa Futuros: Determinar os fluxos de caixa esperados para cada período.
2. Selecionar uma Taxa de Desconto: Escolher uma taxa apropriada para levar em conta o risco dos fluxos de caixa.
3. Calcular o Valor Presente: Usar a fórmula para descontar cada fluxo de caixa futuro ao seu valor presente.
4. Somar os Valores Presentes: Adicionar todos os valores presentes dos fluxos de caixa futuros e o valor terminal (se aplicável) para obter o valor presente total.

A fórmula para calcular o valor presente dos fluxos de caixa futuros é:

PV = CF / (1 + r)^n

Onde:
– PV = Valor Presente
– CF = Fluxo de Caixa no período futuro
– r = Taxa de Desconto
– n = Número de períodos

Exemplo de Fluxo de Caixa Descontado

Vamos supor que você está avaliando um projeto que deve gerar os seguintes fluxos de caixa nos próximos cinco anos:

– Ano 1: $100.000
– Ano 2: $120.000
– Ano 3: $140.000
– Ano 4: $160.000
– Ano 5: $180.000

Suponha que a taxa de desconto seja de 10%.

Para calcular o FCD, avaliaremos o valor presente de cada fluxo de caixa:

1. PV do Fluxo de Caixa do Ano 1:

PV1 = 100.000 / (1 + 0,10)^1 = 90.909,09

2. PV do Fluxo de Caixa do Ano 2:

PV2 = 120.000 / (1 + 0,10)^2 = 99.173,55

3. PV do Fluxo de Caixa do Ano 3:

PV3 = 140.000 / (1 + 0,10)^3 = 105.128,30

4. PV do Fluxo de Caixa do Ano 4:

PV4 = 160.000 / (1 + 0,10)^4 = 109.917,35

5. PV do Fluxo de Caixa do Ano 5:

PV5 = 180.000 / (1 + 0,10)^5 = 111.400,50

Agora, somaremos os valores presentes:

Valor Presente Total = PV1 + PV2 + PV3 + PV4 + PV5 = 90.909,09 + 99.173,55 + 105.128,30 + 109.917,35 + 111.400,50 = 516.528,79

O valor presente total dos fluxos de caixa esperados do investimento é de aproximadamente $516.528,79. Este valor serve como base para avaliar se o investimento vale a pena em comparação ao seu custo. Utilizando a análise de FCD, um investidor pode tomar decisões informadas sobre investimentos potenciais ao considerar os fluxos de caixa futuros e seus valores presentes ajustados pelo risco.