Finance Estruturada

A finance estruturada é uma técnica de gerenciamento financeiro que envolve a criação de instrumentos financeiros complexos ao agrupar diversos ativos financeiros e, em seguida, redistribuir o risco entre diferentes investidores. Essa técnica ajuda a melhorar a liquidez, proporcionar soluções de financiamento personalizadas e gerenciar o risco de maneira eficiente.

Características Chave da Finance Estruturada

• Agrupamento de Ativos: Múltiplos ativos financeiros são agrupados para criar um título.
• Tranchamento: Os ativos agrupados são divididos em diferentes níveis (tranches) que apresentam variados níveis de risco e retorno.
• Gestão de Risco: A finance estruturada permite uma melhor gestão do risco de crédito e do risco de mercado, redistribuindo-o entre vários investidores.
• Financiamento Personalizado: Permite soluções de financiamento sob medida para atender às necessidades específicas de tomadores e investidores.

Componentes da Finance Estruturada

• Securitização: O processo de conversão de ativos ilíquidos em títulos líquidos.
• Obrigações de Dívida Colateralizadas (CDOs): Um tipo de produto de finance estruturada respaldado por um conjunto de empréstimos e outros ativos.
• Títulos Lastreados em Hipotecas (MBS): Títulos garantidos por um conjunto de empréstimos hipotecários adquiridos dos bancos que os emitiram.

Exemplo de Finance Estruturada

Considere um banco que deseja criar um Título Lastreado em Hipotecas (MBS) a partir dos empréstimos hipotecários que emitiu.

1. Agrupamento de Ativos: O banco reúne 1.000 empréstimos hipotecários, cada um com diferentes montantes principais, taxas de juros e prazos, em um único pool.

2. Criação de Tranches: O pool é dividido em tranches:
– Tranche Sênior: Apresenta o menor risco e paga a menor taxa de juros (por exemplo, 3%).
– Tranche Mezanino: Risco médio, com um pagamento de juros moderado (por exemplo, 5%).
– Tranche Júnior: Apresenta o maior risco e paga a maior taxa de juros (por exemplo, 7%).

3. Emissão de Títulos: O banco então vende essas tranches como títulos para investidores, que podem escolher com base em sua tolerância ao risco.

Cálculo do Retorno para Cada Tranche

Assumindo que o total principal dos empréstimos agrupados é de $100 milhões:

1. Tranche Sênior:
– Montante: $60 milhões
– Taxa de Juros: 3%
– Pagamento Anual de Juros:
Juros Anuais = Principal × Taxa de Juros = $60.000.000 × 0.03 = $1.800.000

2. Tranche Mezanino:
– Montante: $30 milhões
– Taxa de Juros: 5%
– Pagamento Anual de Juros:
Juros Anuais = Principal × Taxa de Juros = $30.000.000 × 0.05 = $1.500.000

3. Tranche Júnior:
– Montante: $10 milhões
– Taxa de Juros: 7%
– Pagamento Anual de Juros:
Juros Anuais = Principal × Taxa de Juros = $10.000.000 × 0.07 = $700.000

No total, o banco terá:
– Pagamentos Anuais Totais para Investidores = $1.800.000 + $1.500.000 + $700.000 = $4.000.000.

A finance estruturada permite que os bancos gerenciem seu risco de forma mais eficaz, enquanto proporciona aos investidores opções que se alinham com suas preferências de risco.