Finanças Comportamentais

Finanças Comportamentais é o estudo de como influências psicológicas e vieses cognitivos afetam os comportamentos financeiros e os processos de tomada de decisão de indivíduos e instituições. Isso desafia a noção tradicional de finanças que considera investidores como racionais e mercados como sempre eficientes.

Conceitos Chave em Finanças Comportamentais

• Vieses Cognitivos: Padrões sistemáticos de desvio da norma ou racionalidade no julgamento. Exemplos incluem excesso de confiança, aversão à perda e comportamento de manada.
• Influências Emocionais: Sentimentos como medo ou ganância podem impactar significativamente as decisões de investimento, levando a escolhas que podem não alinhar-se com os melhores interesses de um investidor.
• Anomalias de Mercado: Padrões no mercado que não podem ser explicados por teorias financeiras tradicionais, incluindo bolhas e quedas, que podem resultar da psicologia coletiva dos investidores.

Compreendendo Vieses Cognitivos

Vários vieses cognitivos foram identificados dentro das finanças comportamentais, impactando as decisões financeiras:

• Excesso de Confiança: Investidores frequentemente superestimam seu próprio conhecimento e habilidade de prever movimentos de mercado.
• Ancoragem: Confiar fortemente na primeira informação encontrada (a “âncora”) ao tomar decisões, mesmo que seja irrelevante.
• Aversão à Perda: A tendência de preferir evitar perdas em vez de adquirir ganhos equivalentes, significando que perdas têm um peso maior nos processos de tomada de decisão.

Exemplo de Finanças Comportamentais na Prática

Considere um investidor que acredita que uma ação específica terá um bom desempenho com base no desempenho passado, apesar das notícias negativas recentes que afetam a empresa. Devido ao viés de excesso de confiança, o investidor pode ignorar esses sinais de alerta e investir pesadamente, levando a uma potencial perda financeira quando o preço da ação cair ainda mais.

Cálculo em Finanças Comportamentais

Enquanto as finanças comportamentais frequentemente se concentram em aspectos qualitativos, investimentos influenciados por vieses comportamentais podem ser quantificados utilizando várias medições de desempenho. Um cálculo simples que pode mostrar o impacto de decisões de investimento ruins é o retorno sobre investimento (ROI).

Fórmula do Retorno sobre Investimento (ROI)

A fórmula para calcular o ROI é:

ROI = (Lucro Líquido / Custo do Investimento) x 100

Exemplo de Cálculo

Suponha que o investidor no exemplo anterior investiu $10.000 na ação e, após um ano, o valor da ação caiu para $7.000:

• Investimento Inicial: $10.000
• Valor Atual: $7.000
• Lucro Líquido: $7.000 – $10.000 = -$3.000

Agora calcule o ROI:

ROI = (-$3.000 / $10.000) x 100 = -30%

Esse ROI negativo reflete o desempenho ruim do investimento, que pode ter sido influenciado por vieses psicológicos, demonstrando o impacto tangível das finanças comportamentais nos resultados financeiros. Compreender esses comportamentos pode ajudar os investidores a reconhecerem seus próprios vieses e melhorar seus processos de tomada de decisão.