Índice P/L de Shiller

O Índice P/L de Shiller, também conhecido como Índice Preço-Lucro Ajustado Ciclicamente (CAPE), é uma medida de valorização do mercado de ações que incorpora os lucros ajustados pela inflação ao longo de um período de 10 anos. Este índice é utilizado para avaliar se uma ação ou o mercado em geral está supervalorizado ou subvalorizado com base em médias históricas.

Entendendo o Índice P/L de Shiller

O Índice P/L de Shiller é calculado pegando o preço atual de uma ação ou índice de ações e dividindo-o pela média dos lucros por ação ajustados pela inflação nos últimos 10 anos. Essa abordagem ajuda a suavizar as flutuações nos lucros que podem ocorrer devido a ciclos econômicos.

Cálculo do Índice P/L de Shiller

A fórmula para calcular o Índice P/L de Shiller é:

Índice P/L de Shiller = Preço Atual / Média dos Lucros Ajustados pela Inflação (10 anos)

Para chegar à média dos lucros ajustados pela inflação, geralmente são seguidos os seguintes passos:

1. Calcular os lucros por ação (LPA) de cada um dos últimos 10 anos.
2. Ajustar esses lucros pela inflação utilizando o Índice de Preços ao Consumidor (IPC).
3. Calcular a média desses lucros ajustados.

Exemplo do Índice P/L de Shiller

Vamos considerar uma ação hipotética com os seguintes detalhes:

– Preço atual da ação: $100
– Lucros por ação (LPA) nos últimos 10 anos (ajustados pela inflação):
– Ano 1: $4
– Ano 2: $5
– Ano 3: $6
– Ano 4: $7
– Ano 5: $6
– Ano 6: $5
– Ano 7: $7
– Ano 8: $8
– Ano 9: $9
– Ano 10: $10

1. Calcular a média do LPA:
– Lucro total em 10 anos = 4 + 5 + 6 + 7 + 6 + 5 + 7 + 8 + 9 + 10 = 57
– Média do LPA = 57 / 10 = $5.70

2. Calcular o Índice P/L de Shiller:
– Índice P/L de Shiller = $100 / $5.70 ≈ 17.54

Interpretando o Índice P/L de Shiller

– Um Índice P/L de Shiller significativamente acima da média histórica pode indicar que o mercado está supervalorizado, sugerindo uma possível correção do mercado no futuro.
– Por outro lado, um índice abaixo da média histórica pode indicar subvalorização, sugerindo potencial de crescimento futuro.

Esse índice é particularmente útil para investidores de longo prazo que avaliam o valor relativo de ações ou do mercado em geral, tornando-se uma ferramenta importante para a tomada de decisões de investimento.