Chamada de Margem

Uma chamada de margem ocorre quando o valor da conta de margem de um investidor cai abaixo do valor requerido pelo corretor, levando o corretor a exigir que o investidor deposite fundos adicionais ou venda ativos para cobrir a diferença. Este processo é uma ferramenta crítica de gerenciamento de risco em negociações alavancadas.

Compreendendo a Chamada de Margem

Uma chamada de margem é ativada quando o patrimônio na conta de um investidor cai abaixo de um certo limite devido a uma queda no valor dos títulos adquiridos com margem. Os corretores geralmente têm um requisito mínimo de margem, normalmente expresso como uma porcentagem do investimento total.

Componentes Chave de uma Chamada de Margem

• Conta de Margem: Um tipo de conta de corretagem que permite que os investidores tomem emprestados fundos de um corretor para comprar títulos.
• Margem Inicial: A porcentagem do preço de compra que deve ser depositada pelo investidor quando um título é comprado com margem.
• Margem de Manutenção: O valor mínimo de patrimônio que um investidor deve manter em uma conta de margem para evitar uma chamada de margem, geralmente inferior à margem inicial.

Como Funcionam as Chamadas de Margem

Quando o patrimônio na conta de margem cai abaixo da margem de manutenção, o corretor emite uma chamada de margem. Os investidores têm algumas opções para responder:

• Depositar mais fundos para trazer a conta de volta ao nível de patrimônio exigido.
• Vender alguns ativos para reduzir o valor emprestado.
• Deixar o corretor liquidar títulos na conta para cobrir o requisito de margem.

Exemplo de uma Chamada de Margem

Imagine um investidor que compra $10.000 em ações usando um requisito de margem inicial de 50%. Isso significa que o investidor deve depositar $5.000 de seus próprios fundos e pode tomar emprestados os $5.000 restantes do corretor. Se o valor das ações cair subsequentemente para $8.000, o patrimônio do investidor agora é de $3.000 ($8.000 valor – $5.000 emprestados) e o requisito de margem de manutenção é definido em 25%.

Cálculo da Margem de Manutenção:
– Patrimônio Atual = $3.000
– Valor Total do Investimento = $8.000
– Requisito de Margem de Manutenção = 25% de $8.000 = $2.000

Como o patrimônio atual de $3.000 está acima do requisito de margem de manutenção de $2.000, o investidor não enfrenta uma chamada de margem. No entanto, se o valor das ações cair para $6.000:
– Patrimônio Atual = $6.000 – $5.000 = $1.000
– Requisito de Margem de Manutenção = 25% de $6.000 = $1.500

Agora o patrimônio atual de $1.000 está abaixo da margem de manutenção exigida de $1.500, resultando em uma chamada de margem. O investidor deve agir para restaurar a conta à boa situação.

Estar ciente das chamadas de margem é essencial para investidores que estão negociando com margem, já que desempenha um papel significativo na gestão do risco financeiro e na manutenção das posições de negociação.